观点

投资人在股东信、访谈、雪球上公开讲过的观点,加上知名投资节目和名人对个股的看法,按发表时间排列。每条都附原文出处,原话逐字照录;投资人谈自己 13F 持仓的,「说完之后」那一行是同一季度 13F 上的实际操作。

投资人和名人谈 GM 的 2 条观点GM 的持仓与进出看全部

2019 年 1 月

看多大卫·艾因霍恩 谈 GM

通用汽车大砍成本,现在的盈利并非周期顶点

2018 年底通用汽车只有 5.4 倍市盈率、4.5% 股息率。公司宣布每年削减 45 亿美元运营费用,大部分与关厂减产无关。艾因霍恩认为美国轿车业务已衰退多年,现在的盈利并不是周期高点;即使汽车销量下滑、中国、租赁、消费信贷等风险兑现,成本削减也让通用的盈利很难像低市盈率暗示的那样大跌。

As a result, we believe the recent earnings do not represent cyclical peak conditions.
估值、管理层
说完之后,2019Q1 的 13F:减仓 -24%

2015 年 4 月

看多大卫·艾因霍恩 谈 GM

重新买回通用汽车:8 倍市盈率,盈利有望超预期

Greenlight 持有通用汽车约三年后,在 2014 年初因管理层的盈利指引令人失望而卖出,2015 年一季度又以 34.62 美元买回。艾因霍恩认为 2015 年会更好:欧洲亏损接近消除,低油价刺激高利润的 SUV 和皮卡需求,原材料便宜,召回最糟的阶段已过去,公司也将开始回购。

While GM also trades at less than 8x 2015 consensus estimates of $4.63 per share, we believe there is an excellent chance that GM can beat those expectations.
估值、回购
说完之后,2015Q2 的 13F:加仓 +55%