Valaris：重置船队要市值的 10 倍，日租金上涨就是印钞机
帕伯莱说钻井船造价约 10 亿美元一艘，行业十几年前过度建造后几乎全部破产，此后十年没有新船下水，老船被拆，供需重新平衡。按重置成本算，Valaris 和 Noble 的船队约值市值的 10 倍；公司没有或很少负债，市场在逐步收紧。如果日租金从四百多涨到六七百，它们每年产生的现金几乎等于整个市值。
If rates were to go, for example, from the four hundreds to six or 700 a day, Valaris and Noble would be just printing almost the entire market cap in cash every year.说完之后，2025Q2 的 13F：加仓 +32%