Advance Auto Parts：出售 Worldpac 后，估值只有同行的零头
2023 年四季度，Advance Auto Parts 连续第三次下调指引后，Third Point 以有吸引力的价格建仓。勒布认为它多年落后同行的问题并非结构性的，而是关键岗位缺乏行业经验；新 CEO 和三位来自 O'Reilly 等公司的新董事会改善执行。出售 Worldpac 能基本清偿净债务；之后剩余业务的模式会像 O'Reilly 和 AutoZone，但每家门店的估值不到 200 万美元，同行接近 1000 万美元。
Post the Worldpac sale, RemainCo’s blended box model will look like O’Reilly and AutoZone, but at fraction of the valuation.说完之后，2024Q2 的 13F：股数不变