亿滋：最好的零食品牌，最低的利润率
潘兴广场 2015 年 3 月开始买入亿滋。阿克曼认为品牌零食和糖果生意毛利高、护城河宽、资本回报高；亿滋拥有七个年销售额超过 10 亿美元的甜食品牌，利润率却是同行最低，因为纳贝斯克、LU 饼干和吉百利这三笔收购从未真正整合。管理层已给出 2018 年 17%–18% 的利润率目标，仅达成目标就值得大幅高于现价。
Despite owning some of the best brands in the industry, Mondelez has the lowest profit margins among its packaged food peers, presenting a large opportunity to increase efficiency.说完之后，2016Q1 的 13F：减仓 -47%