特里·史密斯

Fundsmith，CIK 0001569205

「英国巴菲特」特里·史密斯的 Fundsmith。投资哲学三句话：买好公司，别买贵，然后什么都不做。

质量成长长期持有
组合规模
136亿美元
持仓
41只
前十大占比
52.5%
最新披露
2026-08-142026Q2

持仓长卷

每条墨带是一只股票占组合的比例。点任意季度，下方切换到那个季度。2013Q2 — 2026Q2
其他爱德士微软Meta麦当劳达美乐PayPal史赛克Sigma Aldrich20132014201520162017201820192020202120222023202420252026

2016-08-26 披露
股票
SJMSmucker J M8.3%5.3 亿345.1 万+68.3%3 季
BCRBard C R8.2%5.2 亿219.8 万+24.7%6 季
SYK史赛克7.5%4.7 亿393.3 万+9.1%≥13 季
MSFT微软7.2%4.5 亿883.7 万+12.4%6 季
JNJ强生7.1%4.5 亿370.5 万+24.1%≥13 季
PM菲利普莫里斯7.0%4.4 亿436.8 万+11.6%≥13 季
IDXX爱德士6.6%4.2 亿446.9 万+6.1%6 季
PEP百事5.9%3.8 亿354 万+13.6%≥13 季
PYPLPayPal5.7%3.6 亿989.6 万+114.2%4 季
DPSDR Pepper Snapple5.5%3.5 亿360.1 万不变≥13 季
WAT沃特世5.4%3.4 亿244.1 万+66.4%6 季
MMM3M5.4%3.4 亿193.7 万+28.8%≥13 季
VVisa5.3%3.4 亿451.7 万+15.2%≥13 季
ADPADP4.9%3.1 亿333.7 万+15.1%≥13 季
BDXBD 医疗4.8%3 亿179.3 万+11.1%≥13 季
EL雅诗兰黛3.3%2.1 亿232.3 万新进1 季
CL高露洁1.6%1 亿138.4 万+7.0%≥13 季
MAR万豪0.2%1,305 万19.6 万新进1 季
ORCL甲骨文<0.1%92 万2.3 万新进1 季

点表头可排序。「≥」表示从这位投资人第一份 13F 起就持有，实际时间可能更久。

持仓理由

持股数与公开论述放在同一条时间线上，看是先说后买，还是先买后说。
100 万股200 万股300 万股400 万股20142016201820202022202420261
股数已按拆股调整到最新口径。看看还有哪些投资人持有 Smucker J M
1看空

卖出斯马克：收购宠物食品后回报令人失望

斯马克一半业务是很难增长的常温包装食品（Folgers 咖啡、Jif 花生酱、果酱），吸引 Fundsmith 的是它从私募手里收购的 Big Heart 宠物食品业务。但收购后的利润率和回报令人失望，管理层的反应也让他们担心，何况斯马克是家族控制的公司。2017 年 Fundsmith 卖出。

JM Smucker was a disappointment.
股东信Fundsmith Equity Fund 2017 年度致股东信
卖出、反思认错
说完之后，2018Q1 的 13F：未持有