丹纳赫：DBS 体系造就的复利机器，估值溢价却不高
勒布说丹纳赫通过 400 多次收购发展而来，核心是源自日本改善理念的「丹纳赫商业系统」，持续推动有机增长和利润率提升。它收购颇尔并宣布一拆为二：新丹纳赫聚焦生命科学和医疗，耗材占 60%；工业部分分拆为 Fortive。Third Point 在宣布后建仓、近期又加仓，认为它相对标普 500 的估值溢价远低于十年平均。
Over the last ten years, Danaher has compounded at 2x the rate of the S&P 500.说完之后，2016Q2 的 13F：加仓 +4%