观点

投资人在股东信、访谈、雪球上公开讲过的观点，加上知名投资节目和名人对个股的看法，按发表时间排列。每条都附原文出处，原话逐字照录；投资人谈自己 13F 持仓的，「说完之后」那一行是同一季度 13F 上的实际操作。

莫尼什·帕伯莱谈 MU 的 2 条观点MU 的持仓与进出看全部

2022 年 11 月

看多莫尼什·帕伯莱 谈 MU

DRAM 从十几家混战变成三家寡头，周期性大大降低

帕伯莱说，DRAM 曾经是糟糕的生意，有十几家厂商，现在只剩三家，占 95% 以上市场。三星、海力士和美光频繁公开资本开支计划，其实是在合法地「对话」，保持理性。AI、数据中心和汽车会带来存储需求的激增，摩尔定律也已接近极限。他不关心下一个季度，只看终局：行业收入可能翻倍，美光每年能产生 200 亿到 300 亿美元现金流。

But I would just say that the cyclicality of the memory business has gone down a lot. DRAM used to be a terrible business.
演讲帕伯莱在威廉玛丽学院的问答（2022-11-08 文字稿）
行业竞争、AI
说完之后，2022Q4 的 13F：加仓 +2%

2019 年 11 月

看多莫尼什·帕伯莱 谈 MU

美光是复利机器，只是市场看不懂

2019 年帕伯莱刚买入美光，在讲座上不愿多谈。他自嘲曾拿到茅台、法拉利这样的好公司却没拿住。被问到资本开支时，他说要看扣除资本开支后的所有者盈余，存储芯片厂商资本开支高，但所有者盈余也高。

I do think Micron is a compounder. People don't understand the business.
演讲帕伯莱在波士顿学院卡罗尔管理学院的讲座（2019-11-07 文字稿）
长期持有
说完之后，2019Q4 的 13F：加仓 +2%