观点

陶氏化学十年跑输，应考虑分拆石化业务

陶氏化学是 Third Point 当时最大的持仓。勒布说陶氏过去十年总回报只有 46%，而标普 500 化工指数是 199%，股价和 1999 年 4 月差不多；原因是多个业务经营不善、屡次达不到指引，以及时机糟糕的罗门哈斯收购。北美页岩气革命本应大幅利好它最大的石化业务。他要求陶氏聘请外部顾问评估石化业务，并认真考虑分拆。

The review should explicitly explore whether separating Dow’s petrochemical businesses via a spin-off would drive greater stakeholder value.