Somnigroup：床垫行业的最后赢家，竞争对手都在挣扎
Somnigroup 在美国床垫批发市场的份额从 2018 年的 27% 升到 2024 年的 40% 以上，2025 年又合并了最大零售商 Mattress Firm，自家 Tempur 产品在 Mattress Firm 的销量占比从约 48% 升到 60% 以上。勒布认为它有多条赢的路径：房地产周期回暖带来高利润收入，或者低迷持续，让负债累累、2027–2028 年债务到期的 Sleep Number 和 Serta Simmons 继续失血；CEO Scott Thompson 执行出色，自己持股很多。
In our view, Mr. Thompson has executed masterfully to date and has all the building blocks in place for sustained outperformance.说完之后，2026Q1 的 13F：减仓 -33%