万事达：经典的网络效应，新进入者难以复制
2026 年上半年，特里·史密斯调整了「什么都不做」的策略，组合换手率升到 51.8%，开始更多考虑基本面和股价动量。新买入的万事达受益于消费者越多、商户越必须接受的网络效应；全球仍有约 14 亿成年人没有银行账户，B2B 支付市场更大，增长空间充足。
It benefits from a classic network effect: the more consumers use the card, the more merchants are forced to accept it, making it difficult for a new entrant to replicate.说完之后，2026Q3 的 13F：13F 尚未披露