观点

Fortune Brands：新 CEO 能修好经营，8 倍市盈率买入，同行 20 倍

艾因霍恩在二季度新建小仓位。Fortune Brands 旗下有 Moen、Master Lock 等品牌，房地产低迷加上前任管理层执行不力导致份额和利润下滑；3 月有维权投资人进入董事会，6 月换了在建材行业很有成绩的新 CEO。他认为即使房地产不复苏，按中周期利润率也能赚每股约 5 美元，均价 39.37 美元买入约 8 倍市盈率。

Even without a recovery in housing, we believe new leadership can address the operational issues and grow earnings substantially.