观点

Gemini 的失误放大了「AI 输家」叙事，给了长期投资者好的买点

一季度 Third Point 大举买入 Alphabet，当时市场担心大模型和 Perplexity 等答案引擎冲击谷歌搜索。勒布承认担忧并非全无道理，但谷歌在分发和技术上都有优势，能用 AI 统一和提升全线产品的变现；Gemini 的初期失误被过度放大，忽视了谷歌十多年来在 AI 上的积累。他还认为生成式 AI 会让内容创作成本趋零、充斥 AI 伪造内容，谷歌搜索作为可信信息源会更重要。

Assigning primacy to a small operational misstep while demoting the fact that the company has been building world-class capabilities in AI for over a decade, created an attractive entry point for a long-term investor.