ZTS 硕腾 — Peekabull

谁在持有

各自最近一份 13F。占组合越高，说明信念越强。

投资人	占其组合	组合排名	市值（美元）	股数	股数较上季	已持有	报告期
达利欧（桥水）	<0.1%	第 341 大	964 万	13.4 万	+164.5%	15 季	2026Q2
索罗斯	<0.1%	第 181 大	200 万	2.8 万	新进	1 季	2026Q2

最近一季清仓：特里·史密斯（原占 3.6%）

每一格是一个季度，颜色越亮，这只股票在其组合里的占比越高。斜线格表示那时还没有 13F 数据。

占比高占比低未持有没有数据（未申报 13F）

只收录有原文出处的观点。

硕腾是全球领先的动物药企业，受益于宠物医疗支出的长期增长。兽药领域没有数十亿美元级的重磅药，因此仿制药竞争较少。股价曾因骨关节炎止痛药 Librela 的副作用担忧而走弱，史密斯借此建仓，并说他咨询的兽医仍认为利大于弊。

Zoetis is the leading veterinary pharmaceutical company.

宠物医疗、护城河

说完之后，2026Q1 的 13F：减仓 -1%

潘兴广场在 2016 年 11 月卖出最后一批 Zoetis 股票，距公开持股约两年，平均成本约 37 美元。持有期间 Zoetis 重组了供应链、在控制成本的同时追求有机增长。阿克曼说卖出不是因为公司变差，而是要把资金腾给新的投资。

Despite the high quality nature of the business and its strong management team, we sold to redeploy the capital in certain new investments.

资本配置

说完之后，2017Q1 的 13F：未持有

Zoetis 从辉瑞分拆而来，是全球动物保健品龙头。阿克曼看重它的增长和耐久性：受益于全球肉类消费、宠物饲养增加，动物保健市场多年保持增长；约 80% 的收入来自不受专利保护的产品，靠品牌、渠道和客户关系维持；单品规模小、毛利率低，仿制药厂商难以进入。

Zoetis’ business model passes our high bar for business quality.

护城河、行业趋势

说完之后，2015Q1 的 13F：加仓 +1%