看完最新财报，露露乐蒙「明显变差了」
2026 年 9 月，伯里在 Cassandra Unchained 的公开预览中写道，读完露露乐蒙最新的 10-Q、电话会和公告后，情况明显变差：中美两地都负增长，全球同店 -9%，打底裤下滑 20%，营业利润率指引降到个位数中段，他按新假设算出的内在价值大幅下调。
I’ve been going through the lululemon (LULU) 10-Q, conference call transcript and the 8-K press release, and clearly things have changed for the worse. My IV15 fell rather dramatically under new assumptions and probabilities.
估值、风险
说完之后，2026Q3 的 13F：13F 尚未披露
32 位分析师只有 2 个买入评级：他见过最悲观的一致预期
Scion 注销后，伯里在付费通讯 Cassandra Unchained 里继续跟踪露露乐蒙。2026 年 6 月财报后他在公开预览部分写道：毛利率下滑主要来自关税，公司有约 15 亿美元现金、几乎没有金融负债；32 位覆盖分析师中只有 2 位给买入，是他见过财务状况这么好的公司里最悲观的一致预期。
Of the 32 Wall Street analysts covering LULU, only 2 have buy ratings. This is the least cheery consensus I have seen for a company in this financial condition without significant legal or regulatory liabilities pending.
逆向、估值
说完之后，2026Q2 的 13F：13F 尚未披露