观点

餐饮品牌国际：轻资产的特许经营「年金」

旗下有 Tim Hortons、汉堡王、Popeyes、Firehouse Subs 四大品牌，主要收取高利润率的特许经营费。2025 年消费环境疲软，公司仍实现同店增长 3%、经营利润增长 8%；占利润近七成的 Tim Hortons 和国际业务明显跑赢同行。

QSR’s franchised business model is a high-quality, capital-light, growing annuity that generates high-margin brand royalty fees from its four leading brands: Tim Hortons, Burger King, Popeyes, and Firehouse Subs.