卖出斯马克：收购宠物食品后回报令人失望
斯马克一半业务是很难增长的常温包装食品（Folgers 咖啡、Jif 花生酱、果酱），吸引 Fundsmith 的是它从私募手里收购的 Big Heart 宠物食品业务。但收购后的利润率和回报令人失望，管理层的反应也让他们担心，何况斯马克是家族控制的公司。2017 年 Fundsmith 卖出。
JM Smucker was a disappointment.说完之后，2018Q1 的 13F：未持有
观点
投资人在股东信、访谈、雪球上公开讲过的观点，加上知名投资节目和名人对个股的看法，按发表时间排列。每条都附原文出处，原话逐字照录；投资人谈自己 13F 持仓的，「说完之后」那一行是同一季度 13F 上的实际操作。