观点

投资人在股东信、访谈、雪球上公开讲过的观点，加上知名投资节目和名人对个股的看法，按发表时间排列。每条都附原文出处，原话逐字照录；投资人谈自己 13F 持仓的，「说完之后」那一行是同一季度 13F 上的实际操作。

投资人谈 NFLX 的 2 条观点NFLX 的持仓与进出看全部

2026 年 8 月

看多比尔·阿克曼 谈 NFLX

奈飞：短视频抢走的时间，更可能来自电视而不是奈飞

阿克曼在奈飞股价从 2025 年 6 月高点下跌约一半、远期市盈率从 40 多倍降到 21 倍时买入。他认为奈飞已赢得流媒体战争，规模优势自我强化；短视频和奈飞是不同的产品，抢走的时间更可能来自线性电视和低质量流媒体；AI 生成长视频成本高，反而让能把内容成本摊到最大用户群上的奈飞更有优势。他预计盈利年增速接近 20%。

In our view, time reallocated toward short-form video is far more likely to come from share donors like linear TV or lower-quality streaming services than from a utility-like service such as Netflix.
股东信Pershing Square Inc. 2026 年二季度致股东信（阿克曼、Ryan Israel）
护城河、AI
说完之后，2026Q3 的 13F：13F 尚未披露

2026 年 7 月

看多特里·史密斯 谈 NFLX

奈飞：对手纷纷掉队，反而凸显了护城河

2026 年上半年，特里·史密斯调整了「什么都不做」的策略，组合换手率升到 51.8%，开始更多考虑基本面和股价动量。新买入奈飞。他说奈飞每年 170 亿美元以上的内容预算是小竞争对手负担不起的；过去对手太多时网络效应发挥不出来，如今许多对手失败或流失用户，既说明奈飞护城河的质量，也带来用户回流的机会。

Now, many of these rivals have failed or are losing users, which highlights the quality of Netflix’s ‘moat’ but also presents an opportunity as those customers return to Netflix.
股东信Fundsmith Equity Fund 2026 年半年度致股东信
护城河、网络效应
说完之后，2026Q3 的 13F：13F 尚未披露