Alphabet 是顶级的「孵化者」
帕伯莱提出「孵化者」框架：能不断孵化、收购并做大新业务的公司。他说过去会把 Alphabet 的「其他赌注」估值为零，现在认为 Alphabet 显然是顶级孵化者：Android、YouTube 都是买来后做大的，也有自己做出来的业务，孵化新业务是它的基因。对这样的公司，可以为主业付更高的价格。
When I look at a company like Alphabet, it is a spawner, very clear.说完之后，2020Q4 的 13F：未持有